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    百位明星基金经理投资观点揭晓:2021年科技、电动汽车、大消费最被看好

    2020-12-30 08:45:05 来源:财联社 已入驻财经号 作者:佚名
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      财联社(记者 韩理,沈述红)讯,疫情对经济影响犹在,叠加复杂的国际形势,2021年应如何投资理财?在腾讯理财通联合晨星于12月28日发布的百位公募基金经理问卷调查里,或许能找到答案。

      该调研报告展望了132位基金经理对于2021年宏观经济形势的预判。在132位基金经理中,包含54 位管理规模在百亿以上的基金经理。报告显示,受疫情不确定性的影响,基金经理普遍认为2021年全球宏观经济有望走上复苏通道,但仍将受到病毒变异,疫苗产能等不确定因素影响,国内国GDP 则有望保持6%以上的增长。

      在此背景下,专业投资者继续看好大类资产中权益类资产的表现,但市场操作难度预计将进一步加大,”固收+“策略有望保持快速增长趋势。另外,上述专业投资者同时看好一线城市房地产表现。

      投资操作层面,多数基金经理对2021年A股和美股估值表示担忧,但看好港股当下配置价值。投资主题方面,科技及新能源汽车板块最受机构投资者关注,大消费、生物医药等热点主题有望延续。债市方面,固定收益领域的专业投资者仍有分歧,相较信用债,利率债市场或有一定机会。

      继续看好权益资产的表现

      参与本次调查的基金经理一共123位,分别来自63家公募机构,合计管理资金规模超1.6万亿元,其中管理规模超过百亿的基金经理有54位。

      报告显示,随着疫苗研制的突破性进展,2021 年全球宏观经济有望走上复苏通道。高达 93.5%的基金经理认为 2021 年全球经济环境将有所复苏,仅 4.9%的基金经理仍然认为全球经济下行的压力将持续增大。

      



      此外,绝大部分基金经理对 2021 年中国经济抱有复苏预期,其中 28.5%的基金经理认为明年中国经济将快速复苏,认为经济将缓慢复苏的比例为 61%,仅 10.6%的基金经理认为未来经济可能下滑或难以预测。

      具体到投资方面,专业投资者继续看好大类资产中权益资产的表现。调研中,有65.9%的基金经理认为 2021 年相较于其他大类资产,权益类资产仍会有更好的投资机会。经过 2019 和 2020 年的持续上涨,A 股板块之间的估值分化严重,呈现结构性高估的现象。调查显示,65.7%的基金经理认为 A 股整体估值偏高。而相较于其他市场,港股已然具备估值优势,并提及2021 年港股市场有望继续吸引资金的流入。

      



      易方达基金副总裁、混合资产投资总监张清华表示,目前更倾向于看好权益资产,“我们观察到经济复苏的方向还没有变化,这有助于企业盈利的不断改善,疫情的二次爆发可能会放缓这一过程,但是还没有足够的证据显示将会逆转这个方向。另外,流动性还在一个较为宽松的环境中,尤其是风险偏好推升后,权益资产的流动性还是相当高的。”

      2020年,“固收+”策略产品成为新晋网红,随着新发产品的增加,规模也得以增长。展望2021 年,在低利率环境和资管产品净值化转型的背景下,“固收+”产品承接了银行理财产品的溢出资金,满足了很多中低风险偏好投资者的需求。调查问卷显示,有 51.2%的基金经理看好该策略在明年继续快速发展。

      



      对此,晨星(中国)基金研究中心总监王蕊表示,在低利率环境和资管产品净值化趋势的背景下,“固收+”产品承接了银行理财产品的溢出资金,满足了中低风险偏好投资者的需求。但投资者在选择“固收+”产品的过程中需提升认知,如留意基金经理投资经验是否丰富?持仓有什么特点?是否经历过完整的牛熊周期历练,并能提供稳定长期的收益等等。

      不过,随着 A 股经历近两年的强势表现,估值抬升尤其是部分板块的高估,叠加宏观政策回归中性、流动性弱化,将成为明年市场投资的重要掣肘。在此背景下,基金经理普遍认为 明年市场的操作难度将有所提高。调查显示,84.6%的基金经理认为 2021 年将比 2020 年更难赚取收益,10.6%的基金经理预测 2021年操作难度将与 2020 年持平。

      A股仍存结构性机会,科技、电动汽车、大消费最被看好

      2020年,得益于科技、消费以及医药板块的出色表现,成长风格的权益类基金业绩突出,结构型特征明显。而对2021年的A股市场,51.2%的专业投资者认为 A 股不会有明显的风格特征。对于专业投资者来说,2021 年市场的结构性机会主要在于经济内循环与科技创新带来的相关机会。

      具体到板块上,新能源车以及科技板块获得机构投资者的普遍看好。调查显示,48.8%的专业投资者看好 2021 年科技板块的投资机会。投资主题方面,商用落地以及产业链互动增强的电动汽车产业得到专业投资者青睐,48%的基金经理预计看好 2021 年电动汽车主题的相关投资机会。

      在专业投资者看来,2021 年全球新能源汽车景气有望将继续提升。从全球视野看,中国电动化供应链快速发展、最为完善,龙头企业已经供应海外,作为全球优质制造资产的价值凸显。中国电动化供应商,尤其是锂电池产业链最为完善且具备全球竞争力,有望在全球汽车电动化过程中率先受益。

      其他板块方面,结构分化或仍将延续,电动汽车、大消费、生物医药、高端制造及国防军工板块的个股选择将是业绩表现的重要来源。

      晨星中国基金研究中心表示,在安全疫苗有效供给的背景下,明年全球经济将会复苏。在“双循环”下的进口替代、以及“十四五”规划等政策支持下,电动汽车以及科技板块获得机构投资者的青睐。

      前海开源基金首席经济学家杨德龙认为,新能源是我国经济转型最受益的方向,这个行业的发展空间非常巨大,而消费是我国的比较优势,白酒、医药、食品饮料过去几年已经有了很好的表现,消费白马股是值得长期持有的品种。

      专业投资者建议股债均衡配置

      与以往的调查报告不同,今年的这份报告对投资者的情况也做了调查。

      2020年,随着公募基金火爆,基民数量也得到爆发式增长。以上半年为例,数据显示,2020年上半年,基民规模突破8000万,新增基民突破2000万,移动互联网基民数量正呈稳步上升趋势。而同时,基金赚钱,基民不赚钱的现象仍旧普遍存在。

      调查显示,82.1%的基金经理认为“追涨杀跌,追求短期收益”是影响个人投资者赚钱的主要原因;54.5%和 55.3%的基金经理指出“随意买卖,交易频繁”和“持有时间较短,难以坚持”是个人投资者投资收益欠佳两大因素;另有 42.3%的基金经理表示“盲目追求投资热点”是个人投资者投资的绊脚石。 “我建议投资者从三个维度选,第一,要选基金经理,因为基金经理决定了这个基金大部分的业绩。第二,看基金经理的投资风格,例如其每个季度披露的季报来看前十大重仓股,是不是稳定?是不是都重仓了好股票,业绩是否具备可复制性等第三,看基金净值的波动率,也就是看回撤较小的基金。”杨德龙说。

      事实上,近年来,为了能有效改善基民的投资行为,基金行业也在不断创新。比如在2019年末相继推出基金投顾试点、首批浮动费率基金、公募MOM产品等。比如基金投顾在试点一年后,不少试点公司已经是卓有成效。以中欧基金来说,截至2020年9月30日,中欧基金的基金投顾业务已服务近2万名客户,提供了保有规模近5亿的基金投顾服务,其中盈利客户占比近90%,复购率超过80%。

      而在报告的最后,专业投资者们也给基民们一些投资建议。调查显示,基金经理倾向于建议投资者分散化投资。其中 30.1%的基金经理建议“求稳的钱”应配置 50%以下固收类基金;26.8%的基金经理则认为应该配置 50%-60%的固收类基金。而在“生钱的钱”的心理账户中,40.7%的基金经理建议配置 50%以下的权益类基金,25.2%的基金经理建议选择 50%-60%更高的权益类基金持仓。

      


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